BROADCOM · NASDAQ: AVGO
Broadcom (AVGO) 股票研究
研究 Broadcom（AVGO）的财报、业务趋势、估值背景、机构持仓、风险与下一步观察重点。
- 最新财务期间
- Q3 FY2026
- 最新申报
- 2026年9月10日
- 研究更新
- 2026年9月15日
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申报数据
AVGO 最新财务概览
Q3 FY2026 · 申报于 2026年9月10日02
最新申报解读
最新报告期发生了什么变化
2026 财年第三财季营收达到 295.91 亿美元，同比增长 86%。
半导体解决方案收入同比增长 127% 至 208.39 亿美元，定制 AI 加速器与 AI 网络产品是主要推动因素。
基础设施软件收入同比增长 29% 至 87.52 亿美元，VMware Cloud Foundation 需求与软件许可收入带来增长。
GAAP 毛利润为 204.56 亿美元，毛利率为 69.1%；GAAP 营业利润增至 159.55 亿美元。
GAAP 净利润增至 130.88 亿美元，摊薄每股收益由 0.85 美元升至 2.68 美元。
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BasisPilot
AVGO 当前关注重点
定制 AI 加速器需求
半导体解决方案收入同比增长 127% 至 208.39 亿美元。后续增长取决于客户设计中标能否进入量产，以及 AI 基础设施支出能否持续。
证据检查点AI 网络业务规模
Broadcom 将 AI 网络产品列为半导体增长的主要驱动因素；收入节奏取决于数据中心建设进度与零部件供应。
证据检查点VMware Cloud Foundation
基础设施软件收入同比增长 29% 至 87.52 亿美元，VMware Cloud Foundation 需求与许可确认时点均带来贡献。
证据检查点客户集中度
单一分销商占季度营收 50%，前五大终端客户约占 55%；客户支出与交付时点可能显著影响季度表现。
证据检查点业务组合与毛利率
GAAP 毛利率为 69.1%。半导体解决方案的毛利率通常低于基础设施软件，因此 AI 收入扩张时需要同时观察业务组合变化。
证据检查点04
收入结构
Broadcom 如何赚钱
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历史申报
AVGO 财报历史
| 期间 | 营收 | YoY | EPS | 申报日期 |
|---|---|---|---|---|
| Q3 FY2026 | $29.6B | 85.5% | 2.68 | 2026年9月10日 |
| CY2025Q4 | $19.3B | 29.5% | 1.5 | 2026年3月11日 |
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估值背景
AVGO 估值
AVGO 的估值应结合营收增长、利润率、现金创造能力以及市场价格所隐含的预期。BasisPilot 不展示没有日期的估值倍数。
07
SEC 13F
机构持仓
BasisPilot 当前 13F 机构覆盖中暂无匹配持仓。
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BasisPilot 洞察
Broadcom 最新研究
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决策支持
风险与下一步检查点
少数分销商和终端客户贡献较高，订单或交付时点变化可能显著影响业绩。
定制 AI 加速器和网络项目依赖设计中标、客户融资及数据中心容量，延期或取消会影响预期收入。
半导体供应商集中：2026 财年前三个季度超过四分之三的制造材料采购来自五家供应商。
贸易限制、关税和地缘政治变化可能限制市场准入、改变采购路径并推高成本。
VMware 增长取决于客户对软件组合、授权策略和续约经济性的接受程度。
截至 2026 年 8 月 2 日，Broadcom 借款本金为 611 亿美元；再融资成本与资本配置会影响可分配现金。
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FAQ
AVGO 投资者常见问题
Broadcom 最新季度营收是多少？
Broadcom 2026 财年第三财季营收为 295.91 亿美元，同比增长 86%。
Broadcom 的 AI 业务如何体现在财报中？
定制 AI 加速器与 AI 网络产品包含在半导体解决方案中；该业务第三财季收入为 208.39 亿美元，同比增长 127%。
VMware 属于 Broadcom 的哪个业务？
VMware 主要属于基础设施软件业务。该业务第三财季收入为 87.52 亿美元，同比增长 29%。
Broadcom 的客户集中度有多高？
公司披露单一分销商占第三财季营收 50%，前五大终端客户约占 55%。
AVGO 的 13F 持仓数据是实时交易数据吗？
不是。13F 是机构在季度结束后提交的延迟申报，只覆盖符合申报规则的证券与机构，不能代表实时持仓或完整投资组合。
研究 AVGO 下一步应关注什么？
重点关注定制 AI 加速器量产、AI 网络需求、VMware Cloud Foundation 采用、业务组合对毛利率的影响，以及客户和供应商集中度。
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数据来源
来源与方法
优先采用 SEC 申报和公司官方公告。财务、市场、机构持仓与页面更新日期分别展示；历史数值保留原始报告期。