TESLA, INC. · NASDAQ: TSLA
Tesla, Inc. (TSLA) 股票研究
研究 Tesla, Inc.（TSLA）的财报、业务趋势、估值背景、机构持仓、风险与下一步观察重点。
- 最新财务期间
- Q2 2026
- 最新申报
- 2026年7月23日
- 研究更新
- 2026年9月15日
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申报数据
TSLA 最新财务概览
Q2 2026 · 申报于 2026年7月23日02
最新申报解读
最新报告期发生了什么变化
2026 年第二季度营收达到 282.36 亿美元，同比增长 26%。
汽车业务收入同比增长 23% 至 205.16 亿美元，现金交付量约增长 25%。
能源生产与储存收入同比增长 13% 至 31.39 亿美元，但该业务毛利率由 30.3% 降至 20.4%。
服务及其他收入同比增长 50% 至 45.81 亿美元，二手车、维修、钣喷和付费超级充电业务是主要推动因素。
GAAP 营业利润同比下降 57% 至 3.98 亿美元，摊薄每股收益由 0.33 美元降至 0.32 美元。
03
BasisPilot
TSLA 当前关注重点
汽车交付与定价
汽车销售收入同比增长 27%，现金交付量约增长 25%；销售组合、汇率和 FSD 订阅收入也影响季度比较。
证据检查点汽车业务盈利能力
汽车业务在 205.16 亿美元收入上实现 41.11 亿美元毛利润；监管积分收入同比下降 67%，减少了高毛利收入贡献。
证据检查点AI 与自动驾驶投资
Tesla 表示正加大 AI、软件和车队业务投入，并预计 2026 年资本支出超过 250 亿美元，投资阶段会对利润形成压力。
证据检查点能源业务经济性
能源收入同比增长 13%，但毛利率降至 20.4%，主要受到部署组合、Megapack 平均售价下降和质保调整影响。
证据检查点现金与资金需求
截至 2026 年 6 月 30 日，Tesla 持有 435.3 亿美元现金、现金等价物和短期投资，同时加速投入算力、数据中心和制造产能。
证据检查点04
收入结构
Tesla, Inc. 如何赚钱
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历史申报
TSLA 财报历史
| 期间 | 营收 | YoY | EPS | 申报日期 |
|---|---|---|---|---|
| Q2 2026 | $28.2B | 25.5% | 0.32 | 2026年7月23日 |
| CY2026Q1 | $22.4B | 15.8% | 0.13 | 2026年4月23日 |
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估值背景
TSLA 估值
TSLA 的估值应结合营收增长、利润率、现金创造能力以及市场价格所隐含的预期。BasisPilot 不展示没有日期的估值倍数。
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SEC 13F
机构持仓
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BasisPilot 洞察
Tesla, Inc. 最新研究
2026年9月16日
Tesla Cybercab再遇监管追问：9月30日NHTSA答复期限对TSLA意味着什么
NHTSA要求Tesla在9月30日前回答Cybercab认证方式、临时人工控制装置和运营限制等问题。本文解释这对Robotaxi扩张和TSLA意味着什么。
2026年9月14日Tesla Roadster 10月1日发布：这个长期拖延产品为什么重新影响TSLA
Elon Musk确认Tesla将在2026年10月1日揭晓下一代Roadster。本文解释Product Execution、Technology、Brand和TSLA真正要看什么。
2026年9月7日Tesla Cybercab为什么遭NHTSA审查？Robotaxi能否合法规模化才是TSLA真正风险
NHTSA对Tesla Cybercab Self-Certification启动Audit Query。本文解释没有方向盘和踏板的Robotaxi为什么面临Federal Compliance风险，以及对TSLA估值意味着什么。
2026年9月6日Tesla Cybercab为什么被NHTSA审查？Robotaxi监管将如何影响TSLA估值
NHTSA在Tesla Cybercab于Austin商业部署后启动Audit Query，重点审查没有传统控制装置的车辆如何完成Self-Certification。本文解释监管路径和Tesla估值风险。
2026年9月5日Tesla Cybercab为什么遭调查？NHTSA审查如何影响TSLA和Robotaxi扩张
Tesla在Austin商业部署没有方向盘和踏板的Cybercab后，NHTSA立即启动Self-Certification审查。本文解释监管到底查什么、为什么TSLA跌近6%，以及Robotaxi大规模扩张面临什么风险。
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决策支持
风险与下一步检查点
汽车需求、定价和产品组合可能快速变化，直接影响汽车业务收入和毛利率。
AI、Robotaxi、FSD 和 Optimus 需要大量研发与资本投入，商业回报尚未充分验证。
监管积分收入正在下降，并取决于政府项目变化以及其他车企购买积分的需求。
储能业务受到关税成本、部署时点、Megapack 定价和质保调整影响。
Tesla 的全球制造、电池和零部件供应链面临贸易政策、关税、原材料供应与地缘政治风险。
自动驾驶产品面临技术、法律和监管要求，延期或不利结果可能影响采用速度和估值预期。
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FAQ
TSLA 投资者常见问题
Tesla 2026 年第二季度营收是多少？
Tesla 第二季度营收为 282.36 亿美元，同比增长 26%；GAAP 营业利润为 3.98 亿美元。
Tesla 汽车业务第二季度表现如何？
汽车业务收入同比增长 23% 至 205.16 亿美元，现金交付量约增长 25%，但监管积分收入同比下降 67%。
Tesla 能源业务是否增长？
能源生产与储存收入同比增长 13% 至 31.39 亿美元，但毛利率由 30.3% 降至 20.4%。
Tesla 2026 年计划投入多少资本支出？
Tesla 在 10-Q 中表示，预计 2026 年资本支出超过 250 亿美元，主要用于 AI、算力、数据中心、制造及研发产线。
TSLA 的 13F 数据能显示机构实时成本吗？
不能。13F 是延迟的季末持仓申报，不能显示实时交易或机构真实历史成本；申报市值除以股数只能得到季末隐含价格。
研究 TSLA 下一步应关注什么？
重点关注汽车交付与定价、汽车毛利率、AI 与自动驾驶支出、能源业务毛利率，以及 Robotaxi、FSD 和 Optimus 的商业化进度。
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数据来源
来源与方法
优先采用 SEC 申报和公司官方公告。财务、市场、机构持仓与页面更新日期分别展示；历史数值保留原始报告期。